Bruke sikring i opsjoner Trading Hedging er en teknikk som ofte brukes av mange investorer, ikke bare opsjonshandlere. Det grunnleggende prinsippet i teknikken er at det brukes til å redusere eller eliminere risikoen for å holde en bestemt investeringsstilling ved å ta en annen posisjon. Allsidigheten til opsjonskontrakter gjør dem spesielt nyttige når det gjelder sikring, og de brukes ofte til dette formålet. Lagerhandlere vil ofte bruke opsjoner for å sikre seg mot fall i pris på en bestemt aksje, eller portefølje av aksjer, som de eier. Alternativhandlere kan sikre eksisterende posisjoner ved å ta opp en motsatt posisjon. På denne siden ser vi nærmere på hvordan sikring kan brukes i opsjonshandel og hvor verdifull teknikken er. Hva er sikring Hvorfor bruker investorer Sikring Slik sikrer du ved hjelp av opsjoner Oppsummering Seksjon Innhold Hurtige linker Anbefalte alternativer Meglere Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Hva er sikring En av de enkleste måtene å Forklar denne teknikken er å sammenligne det med forsikring faktisk forsikring er teknisk en form for sikring. Hvis du tar forsikring ut på noe du eier: for eksempel bil, hus eller husholdningsinnhold, så er du i utgangspunktet å beskytte deg mot risikoen for tap eller skade på dine eiendeler. Du pådra seg kostnaden for forsikringspremien slik at du vil motta noen form for kompensasjon dersom dine eiendeler går tapt, stjålet eller skadet, og dermed begrenser din eksponering for risiko. Sikring i investeringsvilkår er i hovedsak svært lik, selv om det er noe mer komplisert som bare betaler en forsikringspremie. Konseptet er for å kompensere eventuelle potensielle tap du kan oppleve på en investering, du vil gjøre en annen investering spesielt for å beskytte deg. For at den skal fungere, må de to beslektede investeringene ha negative korrelasjoner som er å si at når en investering faller i verdi, skal den andre øke i verdi. For eksempel er gull allment ansett som en god investering for å sikre seg mot aksjer og valutaer. Når aksjemarkedet som helhet ikke går bra, eller valutaer faller i verdi, svinger investorer ofte til gull, fordi det vanligvis forventes å øke i prisen under slike omstendigheter. På grunn av dette blir gull ofte brukt som en måte for investorer å sikre seg mot aksjeporteføljer eller valutabeholdninger. Det er mange andre eksempler på hvordan investorer bruker sikring, men dette bør fremheve hovedprinsippet: motregning av risiko. Hvorfor bruker investorer sikring Dette er egentlig ikke en investeringsteknikk som pleide å tjene penger, men det pleide å redusere eller eliminere potensielle tap. Det er flere grunner til at investorene velger å sikre seg, men først og fremst for å håndtere risiko. For eksempel kan en investor eie en særlig stor mengde aksjer i et bestemt selskap som de tror er sannsynlig å gå opp i verdi eller betale god utbytte, men de kan være litt ubehagelige om deres eksponering for risiko. For fortsatt å kunne dra nytte av potensielt utbytte eller aksjekursøkning, kan de holde fast på aksjene og bruke sikring for å beskytte seg selv dersom aksjen faller i verdi. Investorer kan også bruke teknikken til å beskytte mot uforutsette omstendigheter som potensielt kan ha betydelig innvirkning på sine beholdninger eller for å redusere risikoen i en flyktig investering. Selvfølgelig, ved å gjøre en investering spesielt for å beskytte mot det potensielle tapet av en annen investering, vil du medføre noen ekstra kostnader, og dermed redusere potensiell fortjeneste av den opprinnelige investeringen. Investorer vil typisk bare bruke sikring når kostnadene ved å gjøre det er berettiget av den reduserte risikoen. Mange investorer, spesielt de som fokuserer på lang sikt, ignorerer faktisk sikring helt på grunn av de involverte kostnadene. For handelsfolk som søker å tjene penger på kort og mellomlang prisvariationer og har mange åpne stillinger på en gang, er sikring imidlertid et utmerket risikostyringsverktøy. For eksempel kan du velge å legge inn en spesielt spekulativ posisjon som har potensial for høy avkastning, men også potensialet for store tap. Hvis du ikke vil bli utsatt for en slik høy risiko, kan du ofre noen av de potensielle tapene ved å sikte posisjonen med en annen handel eller investering. Tanken er at hvis den opprinnelige posisjonen endte med å være svært lønnsom, så kan du enkelt dekke kostnadene til sikringen og har fortsatt gjort en fortjeneste. Hvis den opprinnelige posisjonen endte opp med å tape, ville du gjenopprette noen eller alle disse tapene. Slik sikrer du ved hjelp av opsjoner Ved å bruke opsjoner for sikring er det relativt sett ganske enkelt, selv om det også kan være en del av noen komplekse handelsstrategier. Mange investorer som vanligvis ikke handler alternativer, vil bruke dem til å sikre seg mot eksisterende investeringsporteføljer av andre finansielle instrumenter som lager. Det finnes en rekke opsjonshandel strategier som kan spesifikt brukes til dette formålet, for eksempel dekk og beskyttende setter. Prinsippet om å bruke opsjoner for å hedge mot en eksisterende portefølje er egentlig ganske enkelt, fordi det i utgangspunktet bare innebærer kjøp eller skriving av alternativer for å beskytte en stilling. For eksempel, hvis du eier aksje i Company X, vil kjøp av putter basert på Company X-lager være en effektiv sikring. De fleste opsjonshandelstrategier innebærer bruk av sprekker, enten for å redusere den opprinnelige kostnaden ved å ta en stilling, eller for å redusere risikoen for å ta stilling. I praksis er de fleste av disse opsjonsspreadene en form for sikring på en eller annen måte, selv om dette ikke var sitt spesifikke formål. For aktive opsjonshandlere er sikring ikke så mye en strategi i seg selv, men heller en teknikk som kan brukes som en del av en overordnet strategi eller i bestemte strategier. Du vil oppdage at de mest vellykkede alternativhandlerne bruker det til en viss grad, men din bruk av den bør i siste instans avhenge av din holdning til risiko. For de fleste investorer er en grunnleggende forståelse av sikring helt tilstrekkelig, og det kan hjelpe enhver investor å forstå hvordan opsjonskontrakter kan brukes til å begrense risikoeksponeringen av andre finansielle instrumenter. For alle som aktivt handler alternativer, er det sannsynlig å spille en rolle av noe slag. Men for å lykkes i opsjoner handler det sannsynligvis viktigere å forstå egenskapene til de ulike opsjonshandelsstrategiene og hvordan de brukes, enn det er å faktisk bekymre seg spesifikt om hvordan sikring er involvert. Praktiske og rimelige sikringsstrategier Sikring er praksis for kjøpe og holde verdipapirer spesielt for å redusere porteføljens risiko. Disse verdipapirene er ment å bevege seg i en annen retning enn resten av porteføljen - for eksempel verdsette når andre investeringer faller. Et opsjonsalternativ på en aksje eller indeks er det klassiske sikringsinstrumentet. Når det er gjort riktig, reduserer sikring betydelig usikkerheten og mengden kapital i risiko i en investering uten å redusere potensiell avkastning betydelig. Hvordan det er gjort Sikring kan høres ut som en forsiktig tilnærming til å investere, bestemt til å gi avkastning på markedet, men det er ofte de mest aggressive investorene som hekker. Ved å redusere risikoen i en del av en portefølje, kan en investor ofte ta på seg mer risiko andre steder, og øke sin absolutte avkastning samtidig som det setter mindre kapital i fare i hver enkelt investering. Sikring brukes også til å sikre at investorene kan møte fremtidige tilbakebetalingskrav. For eksempel, hvis en investering gjøres med lånte penger, bør en sikring være på plass for å sikre at gjelden kan tilbakebetales. Eller, hvis et pensjonsfond har fremtidige forpliktelser, er det bare ansvar for sikring av porteføljen mot katastrofalt tap. Downside Risk Prissetting av sikringsinstrumenter er relatert til potensiell downside-risiko i den underliggende sikkerheten. Som regel er den mer ulemperrisikoen som kjøperen av sikringen søker å overføre til selgeren. jo dyrere sikringen vil være. Nedadrettingsrisiko, og dermed opsjonsprising, er først og fremst en funksjon av tid og volatilitet. Begrunnelsen er at hvis et sikkerhet er i stand til betydelige prisbevegelser på daglig basis, vil et alternativ på den sikkerheten som utløper uker, måneder eller år i fremtiden være svært risikabelt og dermed kostbart. På den annen side, hvis sikkerheten er relativt stabil hver dag, er det mindre nedsatt risiko, og alternativet vil bli billigere. Derfor brukes korrelerte verdipapirer noen ganger til sikring. Hvis en individuell liten cap-aksje er for volatil for å sikre seg rimelig, kan en investor sikre seg med Russell 2000. En liten cap-indeks, i stedet. Strike-prisen på et put-alternativ representerer mengden risiko som selgeren påtar seg. Alternativer med høyere streikpriser er dyrere, men gir også mer prisbeskyttelse. Selvfølgelig, på et tidspunkt, er det ikke lenger kostnadseffektivt å kjøpe ekstra beskyttelse. Eksempel - Sikring mot nedsatt risiko SPY, SampP 500 Index ETF. handler på 147,81 Forventet avkastning i desember 2008 er 19 poeng Put opsjoner tilgjengelig, alle utløper desember 2008 I eksemplet gir kjøp av satser til høyere strike-priser mindre kapital i risiko i investeringen, men presser den samlede investeringsavkastningen nedover. Prissettingsteori og praksis I teorien vil en perfekt priset sikring, som et put-alternativ, være en null-sumtransaksjon. Kjøpesummen på put-opsjonen vil være nøyaktig lik forventet nedsatt risiko for den underliggende sikkerheten. Men hvis dette var tilfelle, ville det være liten grunn til ikke å sikre noen investering. Selvfølgelig er markedet ikke i nærheten av det effektive, presise eller sjenerøse. Virkeligheten er at mesteparten av tiden, og for de fleste verdipapirer, er opsjonsavsetninger verdifulle verdipapirer med negative gjennomsnittlige utbetalinger. Det er tre faktorer på jobben her: Volatilitet Premium - Som regel er implisitt volatilitet vanligvis høyere enn realisert volatilitet for de fleste verdipapirer, mesteparten av tiden. Hvorfor dette skjer er fortsatt åpen for betydelig akademisk debatt, men resultatet er at investorer regelmessig betaler for nedsidebeskyttelse. Indeksdrift - Egenkapitalindekser og tilhørende aksjekurser har en tendens til å bevege seg oppover over tid. Denne gradvise økningen i verdien av den underliggende sikkerheten medfører en nedgang i verdien av den relaterte puten. Time Decay - Som alle lange alternativstillinger, hver dag som et alternativ beveger seg nærmere utløpet, mister det noe av verdien. Graden av forfall øker ettersom tiden igjen på alternativet reduseres. Fordi den forventede utbetalingen av et put-alternativ er mindre enn kostnaden, er utfordringen for investorer bare å kjøpe så mye beskyttelse som de trenger. Dette innebærer generelt at innkjøpspakker legges til lavere strykepriser og antar at sikkerheten er den første nedadrettede risikoen. Spread Hedging Index investorer er ofte mer opptatt av sikring mot moderate prisfall enn alvorlige nedganger, ettersom denne typen prisfall er både svært uforutsigbare og relativt vanlige. For disse investorene kan et bjørnspredning være en kostnadseffektiv løsning. I en bønn spredes, kjøper investoren et sett med en høyere strykpris og selger deretter en med en lavere pris med samme utløpsdato. Vær oppmerksom på at dette bare gir begrenset beskyttelse, da maksimal utbetaling er forskjellen mellom de to slagprisene. Dette er imidlertid ofte nok beskyttelse for å håndtere en mild til moderat nedgang. Eksempel - Bear Put Spread Strategy IWM. Russell 2000 ETF, handler for 80,63 Kjøp IWM putter 76 utløper i 160 dager for 3.20kontrakt Selg IWM putter 68 utløper i 160 dager for 1,41kontrakt Debet på handel: 1,79kontrakt I dette eksemplet kjøper en investor åtte punkter på nedsidebeskyttelse (76-68) i 160 dager for 1,79kontrakt. Beskyttelsen starter når ETF synker til 76, en 6 dråp fra dagens markedsverdi. og fortsetter for åtte punkter. Vær oppmerksom på at opsjoner på IWM er penny-priset og svært flytende. Alternativer på andre verdipapirer som er likvide, kan ha svært høye budspørsmål. gjør spredningstransaksjoner mindre lønnsomme. Time Extension og Put Rolling En annen måte å få mest mulig ut av en sikring er å kjøpe det lengste tilgjengelige put-alternativet. Et opsjonsalternativ på seks måneder er vanligvis ikke dobbelt så mye som en tre måneders opsjon - prisforskjellen er bare ca 50. Når du kjøper et alternativ, er marginalkostnaden for hver ekstra måned lavere enn den siste. Eksempel - Kjøpe et langsiktig Put-alternativ Tilgjengelig salgsopsjoner på IWM, handel på 78.20. IWM er Russell 2000 tracker ETF I eksempelet ovenfor gir det dyreste alternativet til en langsiktig investor ham eller henne den billigste beskyttelse per dag. Dette betyr også at putalternativene kan utvides svært kostnadseffektivt. Hvis en investor har en seks måneders salgsopsjon på en sikkerhet med en bestemt aksjekurs, kan den selges og erstattes med et 12-måneders alternativ ved samme streik. Dette kan gjøres igjen og igjen. Øvelsen kalles rullende et put-alternativ fremover. Ved å rulle et salgsopsjon fremover og holde kursprisen nær, men fortsatt litt under, markedsprisen. en investor kan opprettholde en sikring i mange år. Dette er veldig nyttig i sammenheng med risikofylte investerte investeringer som indeks futures eller syntetiske lagerstillinger. Kalenderspread Den minkende kostnaden ved å legge til flere måneder til et put-alternativ, gir også mulighet til å bruke kalenderspread for å sette en billig hekk på plass på en fremtidig dato. Kalenderspreads opprettes ved å kjøpe et langsiktig puteringsalternativ og selge et kortsiktet putsett til samme utsalgspris. Eksempel - Bruke Kalender Spread Kjøpe 100 aksjer i INTC på margin 24.50 Selg en put-opsjonskontrakt (100 aksjer) 25 utløper om 180 dager for 1,90 Kjøp en put-opsjonskontrakt (100 aksjer) 25 utløper om 540 dager for 3.20 I dette eksemplet Investor håper at Intels aksjekurs vil sette pris på, og at den korte salgsopsjonen utløper verdiløs på 180 dager, slik at den lange salgsopsjonen er på plass som sikring for de neste 360 dagene. Faren er at investorens downside-risiko er uendret for øyeblikket, og hvis aksjekursen synker betydelig i de neste månedene, kan investor møte noen vanskelige beslutninger. Bør han eller hun trene den lange putten og miste sin gjenværende tidverdi. Eller skal investor kjøpe tilbake det korte settet og risikere å binde seg enda mer penger i en tapt posisjon Under gunstige forhold kan en kalkulert spredning resultere i en billig langsiktig hekk som deretter kan rulles fram på ubestemt tid. Imidlertid må investorer nøye tenke gjennom scenariene for å sikre at de ikke utilsiktet introduserer nye risikoer i sine investeringsporteføljer. Bottom Line Hedging kan betraktes som overføring av uakseptabel risiko fra en porteføljeforvalter til et forsikringsselskap. Dette gjør prosessen til en to-trinns tilnærming. Først avgjøre hvilket nivå av risiko som er akseptabelt. Identifiser deretter transaksjonene som koster effektivt å overføre denne risikoen. Som regel gir langsiktige salgsopsjoner med lavere utsalgspris den beste sikringsverdien. De er i utgangspunktet dyre, men kostnadene per markedsdag kan være svært lave, noe som gjør dem nyttige for langsiktige investeringer. Disse langsiktige salgsopsjonene kan rulles frem til senere utløp og høyere strike-priser, slik at en passende sikring alltid er på plass. Noen investeringer er mye lettere å hekke enn andre. Vanligvis er investeringer som brede indekser mye billigere å hekke enn individuelle aksjer. Lavere volatilitet gjør putalternativene rimeligere, og en høy likviditet gjør det mulig å sprede transaksjoner. Men mens sikring kan bidra til å eliminere risikoen for en plutselig prisnedgang, gjør det ingenting for å hindre langsiktig underprestasjon. Det bør betraktes som et komplement. snarere enn en erstatning, til andre porteføljestyringsteknikker som diversifisering. rebalansering og disiplinert sikkerhetsanalyse og - valg. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Et forhold utviklet av Jack Treynor som måler avkastning opptjent over det som kunne vært opptjent på en risikofri. Tilbakekjøp av utestående aksjer (tilbakekjøp) av et selskap for å redusere antall aksjer på markedet. Selskaper. En skattemessig tilbakebetaling er refusjon på skatter betales til en person eller husstand når den faktiske skatteforpliktelsen er mindre enn beløpet. Den monetære verdien av alle ferdige varer og tjenester som produseres innen et land grenser i en bestemt tidsperiode. Strategioversikt Den mest konservative bruken av alternativer er å bruke dem som en sikringsstrategi for å beskytte porteføljen din (eller deler av den). Du forsikrer din eiendom og andre verdifulle eiendeler. Hvorfor ville du ikke utvide den beskyttelsen til din meglerkonto også? Forsikre dine aksjeinvesteringer er ikke annerledes enn å forsikre bilen din eller ditt hjem. Jo bedre din dekning, jo dyrere premien. Men i investeringsverdenen kan god beskyttelse være en reell innflytelse på avkastningen. Saken for sikring Det er imidlertid fortsatt gode saker å gjøre for selektiv bruk av en sikringsstrategi. For eksempel, opsjonsprinsippet på mindre volatile aksjer. per definisjon vil være mye mindre enn premien på høyflygende vekstbeholdninger. Hvis du eier høye vekstbeholdninger, har du antagelig enighet for å tåle villige svingninger på kort sikt. Men hvis den blå kjerneholdningen din faller 30-40-50 på grunn av en uforutsigbar hendelse, kan du vente lenge før lageret kommer tilbake. Det kan hende at det er mer sanselig å kjøpe forsikring for det uventede (en uforutsette ulykke med din blå chipkjernehold) enn å betale topp dollar for å beskytte mot det som egentlig er en forventet hendelse (dramatiske prisendringer i vekstmassen din kjent for dramatiske prisendringer) . I tillegg, hvis du har en betydelig portefølje der konservering av kapitaltrusler aggressiv vekst eller total avkastning, vil du definitivt innføre en slags sikringsstrategi for å beskytte dine beholdninger. Pensjonsmidler, for eksempel, er store brukere av sikringsstrategier. En annen fornuftig bruk av en sikringsstrategi er å beskytte en stilling etter et stort rally i aksjene. Hvis du tror at rallyet er uholdbart, men du foretrekker å holde fast på stillingen i stedet for å selge den, kan det godt være verdt å sikre deg posisjonen og beskytte gevinstene dine. For den saks skyld, når som helst du tror sterkt at din langsiktige beholdning kommer på vei lavere, er det rette tidspunktet for en sikringsstrategi. Også, avhengig av en rekke faktorer, hvis du er villig til å forfølge potensialet på lageret ditt på kort sikt, kan du i realiteten få svært billig, og noen ganger ingen kostnad, forsikring gjennom bruk av alternativer. Sikringsstrategier Detaljert Det er viktig å merke seg at opsjonssikring ikke er en enkelt eller enkel strategi. Denne delen av nettstedet inneholder teknikker med primært sikringsstrategi mål. Men sikring er en komponent som kan være, og er vanligvis til en viss grad en del av alle opsjonshandler. Husk at aksjeopsjoner er primært handel med risiko. Alternativhandleren er alltid factoring i og justering av risiko, og risiko er et spekter, ikke en bryter. Når det er sagt, er det noen konkrete opsjonshandelsstrategier som fokuserer primært på sikring: 10 Alternativer Strategier Å vite For ofte går handelsmenn inn i alternativspillet med liten eller ingen forståelse av hvor mange opsjonsstrategier som er tilgjengelige for å begrense risikoen og maksimere avkastningen. Med litt innsats kan handelsmenn imidlertid lære å dra nytte av fleksibiliteten og full mulighet til alternativer som et handelsbil. Med dette i tankene, har vi satt sammen dette lysbildefremvisningen, som vi håper vil forkorte lærekurven og peke deg i riktig retning. Altfor ofte går handelsmenn inn i alternativspillet med liten eller ingen forståelse av hvor mange opsjonsstrategier som er tilgjengelige for å begrense risikoen og maksimere avkastningen. Med litt innsats kan handelsmenn imidlertid lære å dra nytte av fleksibiliteten og full mulighet til alternativer som et handelsbil. Med dette i tankene, har vi satt sammen dette lysbildefremvisningen, som vi håper vil forkorte lærekurven og peke deg i riktig retning. 1. Dekket samtale Bortsett fra å kjøpe et nøkkelalternativ, kan du også delta i en grunnleggende dekket samtale - eller buy-write-strategi. I denne strategien vil du kjøpe eiendelene direkte, og samtidig skrive (eller selge) et anropsalternativ på de samme eiendelene. Volumet av eiendeler som eies, skal svare til antall eiendeler som ligger til grunn for anropsalternativet. Investorer vil ofte bruke denne posisjonen når de har en kortsiktig stilling og en nøytral oppfatning av eiendelene, og ser etter å generere ekstra fortjeneste (ved mottak av innkallingsprinsippet), eller beskytte mot en potensiell nedgang i underliggende eiendelverdi. (For mer innsikt leses dekket Call Strategies for et fallende marked.) 2. Gift Sett i en gift strategi, investerer en investor som kjøper (eller eier) en bestemt eiendel (for eksempel aksjer) samtidig et putsett for en ekvivalent antall aksjer. Investorer vil bruke denne strategien når de er bullish på eiendomsprisen og ønsker å beskytte seg mot potensielle kortsiktige tap. Denne strategien fungerer i hovedsak som en forsikringspolicy, og etablerer et gulv bør eiendelprisen stupe dramatisk. (For mer om hvordan du bruker denne strategien, se Gift Puts: et beskyttelsesforhold.) 3. Bull Call Spread I en bull-call-spredestrategi vil en investor samtidig kjøpe anropsalternativer til en bestemt strykpris og selge det samme antallet anrop på en høyere pris. Begge opsjoner vil ha samme utløpsmåned og underliggende eiendel. Denne typen vertikal spredningsstrategi brukes ofte når en investor er bullish og forventer en moderat økning i prisen på den underliggende eiendelen. (For å lære mer, les Vertical Bull og Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread Bjørnen legger spredningsstrategi er en annen form for vertikal spredning som oksekallspredningen. I denne strategien vil investor samtidig kjøpe salgsopsjoner til en bestemt aksjekurs og selge det samme antall setter til lavere pris. Begge opsjonene vil være for samme underliggende eiendel og ha samme utløpsdato. Denne metoden brukes når trader er bearish og forventer at den underliggende eiendomsprisen vil falle. Det gir både begrensede gevinster og begrensede tap. (For mer om denne strategien, les Bear Put Spreads: En brølende Alternativ til Short Selling.) 5. Beskyttende krage En beskyttende krage strategi utføres ved å kjøpe et utenom-pengene-alternativ og skrive en out-of-the - money call opsjon på samme tid, for samme underliggende eiendel (for eksempel aksjer). Denne strategien brukes ofte av investorer etter at en lang posisjon i en aksje har opplevd betydelige gevinster. På denne måten kan investorer låse inn fortjeneste uten å selge sine aksjer. (For mer om disse typer strategier, se Ikke glem beskyttelsessnoren din og hvordan en beskyttende krage fungerer.) 6. Lang rekkevidde En lang strategisk opsjonsstrategi er når en investor kjøper både et anrops - og salgsopsjon med samme utsalgspris, underliggende aktiv og utløpsdato samtidig. En investor vil ofte bruke denne strategien når han eller hun tror at prisen på den underliggende eiendelen vil bevege seg betydelig, men er usikker på hvilken retning flyttingen vil ta. Denne strategien tillater investoren å opprettholde ubegrensede gevinster, mens tapet er begrenset til kostnaden for begge opsjonskontrakter. (For mer, les Straddle Strategy A Simple Approach for å markedsføre nøytral.) 7. Long Strangle I en langkvrem alternativstrategi kjøper investoren et anrops - og opsjonsalternativ med samme løpetid og underliggende eiendel, men med forskjellige strike-priser. Salgsprisen vil vanligvis være under strekkprisen for anropsalternativet, og begge alternativene vil være ute av pengene. En investor som bruker denne strategien mener at den underliggende eiendomsprisen vil oppleve en stor bevegelse, men er usikker på hvilken retning flyttingen vil ta. Tap er begrenset til kostnadene for begge alternativene strangles vil vanligvis være billigere enn straddles fordi alternativene er kjøpt ut av pengene. (For mer, se Få en sterk hold på fortjeneste med strangles.) 8. Butterfly Spread Alle strategiene frem til dette punktet har krevd en kombinasjon av to forskjellige stillinger eller kontrakter. I en strategi for en spredt opsjonsstrategi vil en investor kombinere både en spredestrategi og en bjørnespredningsstrategi, og bruke tre forskjellige streikpriser. For eksempel innebærer en type butterfly-spredning å kjøpe et anropsalternativ til laveste (høyeste) aksjekurs, samtidig som det selges to anropsalternativer til en høyere (lavere) aksjekurs, og deretter ett siste anrop (sett) alternativ til en enda høyere (lavere) strykpris. (For mer om denne strategien, les Angi fortjenestefeller med Butterfly Spreads.) 9. Iron Condor En enda mer interessant strategi er I-RON condor. I denne strategien har investor samtidig en lang og kort posisjon i to forskjellige kjevestrategier. Jernkondoren er en ganske kompleks strategi som definitivt krever tid til å lære og praktisere å mestre. (Vi anbefaler at du leser mer om denne strategien i Take Flight With A Iron Condor. Skulle du flocke til Iron Condors og prøve strategien for deg selv (risikofri) ved hjelp av Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly Den siste alternativstrategien vi vil demonstrere her er jernfargelen. I denne strategien vil en investor kombinere enten en lang eller kort overspenning med samtidig kjøp eller salg av et kjeft. Selv om det ligner en sommerfugl spredt. Denne strategien er forskjellig fordi den bruker både samtaler og sett, i motsetning til den ene eller den andre. Resultat og tap er begge begrenset innenfor et bestemt område, avhengig av streikprisene på de valgte alternativene. Investorer vil ofte bruke alternativene som ikke er penger, i et forsøk på å redusere kostnadene mens risikoen begrenses. (For å forstå denne strategien mer, les Hva er en Iron Butterfly Option Strategy) Relaterte artikler En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Et forhold utviklet av Jack Treynor som måler avkastning opptjent over det som kunne vært opptjent på en risikofri. Tilbakekjøp av utestående aksjer (tilbakekjøp) av et selskap for å redusere antall aksjer på markedet. Selskaper. En skattemessig tilbakebetaling er refusjon på skatter betales til en person eller husstand når den faktiske skatteforpliktelsen er mindre enn beløpet. Den monetære verdien av alle ferdige varer og tjenester som produseres innen et land grenser i en bestemt tidsperiode.
No comments:
Post a Comment